原创 中移动业绩首降股价跌 欲借固网牌照翻身

2013-10-23 14:25 67 0 分类: 智能手机

  每经记者 蒋佩芳 曾子建
  日前,据《上海青年报》报道,因发改委对中国电信和中国联通的宽带反垄断给了中国移动(00941,HK)申请固网牌照的理由,中国移动的固网牌照梦即将实现。昨日(10月22日),《每日经济新闻》记者就此事致电中移动方面,公司方面称目前尚未有进一步的消息。
  中投顾问IT行业研究员李方庭对此表示,一旦发牌,中移动将整合铁通资源,为后续发力其他领域做好充分准备,这将对中国电信和中国联通构成有力的竞争。
  而在此前一天,中移动公布了2013年前三季度未经审计财务数据,营运收入4630亿元,同比增长9.4%,但股东应占利润仅为915亿元,同比下降1.9%,这也是中国移动上市以来,净利润首次出现同比下降。受此消息影响,中移动股价大跌3.41%,以82.15港元报收。姗姗来迟的固网牌照会不会给低迷的业绩带来曙光,这也是业内关心的话题。
  移动获牌加剧固网竞争
  其实,“中移动将获固网牌照”的消息自今年起就一直在坊间流传,只是目前仍无进一步具体的消息披露,很多细节并不明朗,但中移动获得固网运营牌照的趋势或难以阻挡。
  “给中移动发固网牌照是迟早的事。”资深电信分析师马继华对此深信不疑,“当初只不过是有个限制,即中移动不能直接做宽带,只能使用铁通的。这两年,中移动以铁通的名义在各地做了大量的宽带,事实上中移动这样做仍是名不正言不顺,且难以与自己的套餐结合在一起。反观竞争对手中电信和中联通,它们的宽带与手机都可以**在一起,这对中移动的冲击很大。”
  据了解,6家基础电信运营商于2008年的电信业重组之时合并为3家,其中,运营固网宽带业务的中国铁通公司并入了中移动,成为中移动旗下的独立子公司。而为平衡当时的移动市场格局,工信部明确规定,中移动只能经营利用TD网络开展无线宽带业务,有线宽带业务则由铁通运营。
  李方庭分析认为,虽然固网牌照下发对目前的中移动影响不大,但随着新市场需求的扩大,包括政企专线、IDC、国际互联网出口等,都有利于中移动向新市场进军。
  工信部数据显示,今年前9月,国内光纤接入FTTH用户新增1481万户,总数达到了3519.1万户,占宽带用户总数的比重达到了18.9%,预计年底将突破20%。国内有线宽带网络水平在稳步提升的同时,固网市场的竞争也有望进一步升级。
  马继华对《每日经济新闻》记者表示,宽带对于用户的吸引力和市场拉力要比手机强得多,毕竟宽带的更换并非容易之事,因此,中国电信和中国联通也一直忌惮中国移动会获得固网牌照,这将会给两家公司带来不小的冲击。
  在马继华看来,由于中国电信相较于中国联通的宽带实力更强一些,一旦中国移动获得固网牌照,中国电信或受到冲击最大。
  前三季度业绩下滑1.9%
  自中国移动在香港上市以来,其业绩一直维持稳定增长态势。然而,今年前三个季度,由于受到OTT业务对传统通信业的冲击,中移动业绩出现了上市以来的首次同比下滑。
  中国移动公告显示,尽管公司营运收入达4630亿元,同比增长9.4%,但股东应占利润仅为915亿元,较去年同比下降1.9%。对于业绩下滑的原因,中国移动坦言,今年前三个季度,信息通信产业竞争日趋复杂,OTT业务对传统通信业的冲击和影响加速显现,移动通信普及率不断提高,行业内同质化竞争愈演愈烈,因此集团经营发展面临极大的困难和挑战。另外,有业内人士分析,中国移动加大TD终端销售,增强市场营销力度,这也可能是导致业绩下滑的原因之一。
  《每日经济新闻》记者注意到,今年前三季度中国移动每月净增客户近500万户,客户规模达7.55亿户,而3G客户增长明显加快,规模达到1.7亿户。就中移动而言,其对固网牌照寄予了很大的希望,也曾多次公开表示“希望能够直接获得固网牌照,而不是由旗下的铁通公司来运营固网业务”;中移动董事长奚国华还曾表示,即使拿不到固网牌照,中移动也会建设公共互联网,因为基站与基站之间的数据传输越来越多,需要有线宽带,其想要拿下固网牌照的决心可见一斑。
  “这个行业财报的表现与实际情况是有较大的滞后性。”马继华表示,财报实际上已经表明公司经营情况出现很大的变化,如不采取措施,再想要逆转就比较艰难。自从3G牌照发放以后,这两年对中移动的冲击不小。
  李方庭称,近几年中国联通以3G业务得到大多数用户的青睐,中移动的客户不断流失,而限制中移动3G业务发展的原因与无固网牌照有关,如今宽带中国战略,宽带的需求进一步释放,中移动申请固网牌照是迫在眉睫的事情。
  机构下调目标价
  作为对恒生指数影响明显的公司,中国移动昨日业绩公布之后,其股价立刻大幅跳空低开,最终大跌3.41%,并以82.15港元报收。值得注意的是,券商多数认为中国移动业绩低于预期,并大幅下调其目标价。
  其中,美银美林认为,中国移动盈利倒退其实是长时间问题,第三季不达标或令管理层在2013年下半年及2014年进行成本重构,因为公司正面对4G技术折旧和营运支出上升、2G转3G/4G手机补贴成本较高、OTT数位传输技术正侵蚀其语音及文字短信收益、移动虚拟网络运营商的市场占有率或潜在流失等因素。因此,该行将中移动2013年、2014年、2015年纯利预期削减4.5%、7%、9%。该行指出,若工信部批准非对称移动终端费率改变,将会再令公司2014年的纯利下调5%至10%。最终,美银美林维持中移动“跑输大市”评级,并将目标价由85港元大幅下调至77港元。
  摩根士丹利则更是认为,中移动全年业绩将会逊于市场预期,并在未来2~3年内持续下跌,主要是由于市场份额面对减少的挑战,以及新建TDLTE网络额外成本带来利润压力。因此,对中移动评级为“与大市同步”。
 

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