科创板 | 拟上市最新名单!传音控股/集创北方等企业拟登陆科创板

CINNO 2019-03-20 19:08

近日,中信证券发布公告称,截至2019年3月,中信证券股份有限公司已完成对深圳传音控股股份有限公司的上市辅导工作,并已向中国证券监督管理委员会深圳监管局报送了《中信证券股份有限公司关于深圳传音控股股份有限公司首次公开发行并在科创板上市辅导工作总结报告》,传音控股拟冲刺科创板。


谁是传音控股?


传音控股,这是一家来自广东深圳的手机公司,虽然在国内没啥名气,但是传音的手机品牌在非洲市场可是响当当的大品牌。公开资料显示,传音控股成立于2006年,旗下拥有手机品牌TECNO、itel及Infinix,还包括售后服务品牌Carlcare,智能配件品牌oraimo以及家用电器品牌Syinix,产品100%外销。羊城晚报记者从公司官网了解到,目前传音的全球销售网络已覆盖50多个非洲、中东、东南亚及南亚国家和地区,包括尼日利亚、肯尼亚、坦桑尼亚、埃塞俄比亚、埃及、阿联酋(迪拜)、印度、巴基斯坦、孟加拉国等。

据了解,公司注册资本7.2亿元,全球员工超过10000名,实际控制人为原波导手机海外营销负责人竺兆江。羊城晚报记者从传音方面了解到,2017年,传音在全球销售了将近1.3亿部手机,出口量居中国手机企业第一。据IDC数据,2017年传音旗下各品牌手机在非洲的市场总份额排名第一,在全球市场的手机销量排名第四。传音旗下的各品牌手机(TECNO、itel、lnfinix)在非洲的市场份额达到45%,是名副其实的“非洲手机之王”。


隐形冠军的精准打法


传音控股之所以能在非洲站稳脚跟,要归功于品牌定位存在差异化。国信证券认为,多品牌战略是传音控股获得高份额的一个独特因素。非洲国家众多差异巨大,所以传音在其三个主要的手机品牌上做到细分人群、品牌定位、业务模式上,有品牌专注于入门级的功能机,售价在几百元,有的则定位为年轻消费者打造的高端互联网手机,差异化为传音控股在非洲获得较高的市场份额奠定了基础。

更重要的一点是,传音手机的拍照摄影技术和美颜效果得到用户的青睐,其产品TECNO在非洲国家已成为家喻户晓的手机品牌。而传音把这个成功之道复制到了印度,也受到了不少深色皮肤国家消费者的追捧。羊城晚报记者在传音控股2017年的一份官方新闻稿中看到这样的描述,“TECNO旗下‘i’系列智能机,独具创新摄影功能,正是体现了TECNO为迎合印度消费者的拍照需求做出的不懈努力。TECNO所有在印度的产品都配备了独一无二的照片处理器PIXELEX,让消费者在暗光条件下也能拍出贴近印度人真实肤色的照片。”


曾欲借壳A股上市,但未成功


作为手机行业的“隐形冠军”,传音控股在国内一直默默无闻,直到去年其试图借壳登陆A股,这才被国内熟知,并一举成名。

2018年3月1日,传音控股曾希望借新界泵业发布重大资产重组公告,称公司拟以资产置换及发行股份购买资产的方式收购传音控股的控制权。4月26日,新界泵业进一步公告,本次重大资产重组拟置入资产为传音控股不低于51%的股份。

根据新界泵业在2018年5月23披露的传音控股的财务状况以及股东情况,截至2017年末,传音控股总资产87.48亿元,总负债55.40亿元。2017年公司实现营业收入200.44亿元,净利润6.78亿元。

截至2018年5月,深圳市传音投资有限公司持股56.73%为第一大股东,竺兆江参股的源科(平潭)股权投资基金合伙企业、传力股权投资管理有限公司、传承创业合伙企业、传力创业合伙企业、传音创业合伙企业,分别持股占比为14.40%、8.43%、4.55%、4.54%、4.54%。

不过,在2018年6月12日,新界泵业公告称,上述重组终止,传音控股第一次尝试登陆A股的计划以失败告终。但传音控股并没有放弃,值得注意的是,传音控股2018年1月4日接受国信证券的上市辅导并签署了《辅导协议》,但在2018年12月14日解除了《辅导协议》,并在同一天接受中信证券上市辅导及在深圳证监局进行了备案。当时有人猜测传音控股的这一行为是为了冲刺科创板。


一场科创板的重磅会议,透露一份名单


随着科创板的启动时间点步步逼近,谁将摘得科创板的第一棵“橄榄枝”,成为资本市场瞩目的焦点。

根据科创板定位,上交所明确要求保荐机构,应当准确把握科技创新的发展趋势,重点推荐新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药 6 大领域的科技创新企业

今日,赛迪顾问(08235.HK)与全景网联合举办“四大行业科创板首发潜力阵容名单”发布会,详细解析人工智能、高端装备、生物医药、集成电路 4 大行业的投资趋势,干货满满。

同时,在此次发布会上,赛迪顾问首次对外公布,四大行业科创板首发潜力企业名单。


人工智能,科创板首发潜力企业名单


2018年中国人工智能核心产业规模超过987亿元。据赛迪顾问测算,到2020年,中国人工智能核心产业规模将超过1600亿元,增长率达到26.2%。

目前,人工智能产业链可以分为基础层、技术层、应用层以及保障层。其中,基础层侧重基础支撑平台的搭建,技术层侧重核心技术的研发,应用层更注重应用发展,而保障层则更加注重产业生态的构建。

从基础层3大细分领域来看,以浪潮、中科曙光、紫光股份为代表的计算能力平台企业占据半壁江山,且比例逐年增大,从2014年的47.1%提升到2018年第三季度的67.8%。

据赛迪顾问统计,在人工智能领域,2018全年我国共有201个项目获得投资,获投总金额为1117.19亿元。投资事件数同比增长6.91%,投资总金额同比增长114.84%。

同时,资本向头部企业聚集地特点十分明显,前十大投融资案例集中在信息分发、计算机视觉、智能驾驶、机器人、智能芯片等细分领域。

据赛迪顾问数据显示,信息分发领域的字节跳动以F轮40亿美元的融资额位居2018年总融资额榜首,商汤科技以22.2亿美元总融资额次之。

从地域分布来看,“北上深杭”及沿海地区仍是人工智能产业的主要集聚地,北京、上海两地的投融资总额占比超过80%,呈现出高度集聚的状态。

人工智能行业,谁将首批登陆科创板?

赛迪顾问依据科创板的上市条件,并结合以下6大标准,对人工智能行业进行层层筛选:

据赛迪顾问数据显示,以下20家企业成为人工智能科创板潜力企业:

其中,商汤科技作为全球人工智能领域的佼佼者,已深入布局安防、金融、手机、自动驾驶、零售等领域,并承接建设国家级平台“智能视觉国家新一代人工智能开放创新平台” 。

公开资料显示,商汤科技始创于2014年,专注于计算机视觉和深度学习原创技术,通过研发视觉技术,赋予计算机视觉感知和认知的能力,同时在人脸识别、物体识别、图像搜索、智能监控领域有所成就。

作为全球领先的人工智能平台公司,商汤科技大规模融资将进一步夯实其在人工智能领域的领军地位。2018年全年三轮融资共融资22.2亿,估值已达300亿+。


高端装备,科创板首发潜力企业名单


高端装备,泛指装备产业的高端领域,是以高新技术为引领,处于价值链高端和产业链核心环节,决定着整个产业链综合竞争力,是推动中国工业转型、升级的重要引擎。

当前中国制造业正面临从数量、劳动力驱动向高质量、高科技驱动转型的关键时期。因此,战略支持高端装备行业发展,成为科创板的使命之一。

其中,机器人无疑是高端装备行业上的“明珠”,赛迪顾问在对高端装备行业的分析,便重点以机器人产业为例。

机器人产业链可分为工业机器人、服务机器人:

据赛迪顾问预测,2018年机器人市场规模为595.2亿元。其中,中国东部地区基于智能化、集约化的产业升级和企业精细化生产与多种庞大的场景服务的需求,机器人市场需求最为旺盛,市场规模总和占比全国60.6%。

中国机器人市场发展迅速,也是全球第一大工业机器人市场,市场规模约占全球市场30%。据赛迪顾问预测,到2021年,中国机器人整体市场规模将突破1200亿元。

截至2018年11月,中国机器人相关企业达7057家,东部地区企业5037家,占比71.4%。

其中,上海、昆山、无锡、南京产业创新能力全国领先,平均研发投入比居全国首位;

广东、福建培育了一批具有自主知识产权的本土机器人企业,集聚了众多高校实验室及研究机构等,具备较强的科研及市场应用能力;

北京及周边地区企业数量并不占优势,但由于大量创新研发资源的集聚,资本活跃度较高,使得机器人新模式、新业态不断涌现,相关产品收入居全国首位。

高端装备领域,谁将率先登陆科创板?

高端装备,作为科创板重点支持行业之一,市场规模庞大、且持续研发投入巨大,对制造业的效率提升明显,谁将成为第一批登陆科创板的企业,备受市场关注。

赛迪顾问通过以下6大维度,对中国高端装备行业进行了筛选。

最终,给出以下15家高端装备制造科创板首发潜力企业名单:

上述表格中的前6家企业,均是新三板挂牌企业,已具备登陆科创板的资格。其中,江苏北人、先临三维已发布公告明确表示,将冲击科创板。

另外,据赛迪顾问调研,涧光股份已在科创板的储备中,其石化重交的高端装备在国内具有垄断的地位。

作为“硬科技”的核心代表,虽机器人、机器视觉等重点领域尚未实现大规模盈利,但领域内存在大量高市值、高研发投入的“独角兽”企业,契合科创板支持方向。


集成电路,科创板首发潜力企业名单


集成电路(Integrated Circuit,IC),俗称“芯片”,是一种微型电子器件或部件。

当前,中国集成电路市场规模居全球首位,但却严重依赖进口。2018年中国进口集成电路高达3120.6亿美元,首次突破3000亿美元大关,国内自给率仍不足20%。

进口依赖严重,且高端芯片设计、制造相对薄弱,中国集成电路行业急需突围。因此,成为科创板重点战略支持的行业之一,也是市场重点关注的领域:

在市场需求规模庞大,进口替代需求强烈的背景下,中国集成电路产业链,正奋起直追。

2018年中国集成电路产业规模达到6531.4亿元,同比增长20.7%。赛迪顾问预测,到2020年中国集成电路产业规模,将突破9000亿元。

目前集成电路产业链,在国内的产业区域布局中,核心区域主要有三个:北京、天津为核心的环渤海地区、以上海为核心的长三角、以深圳为核心的珠三角。

而,中国在集成电路产业链仍处于低端,产业结构特点为“小设计-小制造-大封测”,在高端芯片的设计能力薄弱。而芯片设计却需要持续、大量的研发投入,因此集成电路设计类企业,往往需要持续地获得融资支持。

因此,赛迪顾问在筛选“集成电路行业的科创板潜力企业”时,重点列出了以下4个维度:

集成电路科创板首发潜力企业榜单:

据赛迪顾问透露,该份科创板首发潜力名单中的企业,基本上都已经在证监会进行IPO排队、报备,甚至包括冲刺IPO失败的。在科创板推出后,上述15家企业有动力、有条件冲刺科创板首发。

截止2019年3月份,如果企业仍未做备案、未准备上市材料,大概率将无缘科创板首发,基于时间点的考量,赛迪顾问将上述15家企业选定为“集成电路科创板首发潜力企业榜单”。

此外,赛迪顾问还从集成电路行业中筛选了2份潜力名单:

对于该2份名单,赛迪顾问指出,名单中的一部分企业此前也已着手准备IPO材料,另外,从企业的规模、研发规模,都比较容易达到科创板的上市门槛,且在行业耕耘的时间都比较长。


生物医药,科创板首发潜力企业名单


生物医药行业,是典型的由创新研发驱动发展的行业。一款创新药的研发周期动辄10年之久,在产品上市前,创新医药企业将长期处于无收入、亏损状态,只能依靠融资进行产品研发。

近年来,中国也逐步从仿制为主走向创新为主、从制药大国走向制药强国。

而,国内尚未盈利的创新医药公司只能靠VC/PE、港、美股上市融资。2018年,国内有600多家创新医药企业依靠VC/PE融资,融资额合计高达979亿元。

但,仍不能满足创新药企的研发需求。参照美国市场,对于大多数创新医药的初创企业来说,IPO仍是获得资本助力的最佳选择之一。

因此,科创板将生物医药行业列为战略支持领域。若对标纳斯达克,科创板或将是我国医药产业发展的助推器。

生物制药,一直是纳斯达克市场的明星板块,也是主力板块之一。

从市值角度来看,生物制药板块在纳斯达克市场高达10050亿美金,占纳斯达克市值8%权重,是纳斯达克除大TMT板块外市值最高的板块。

从生物医药上市企业数量来看,截止2019年2月底,于纳斯达克上市的医药企业达500家,占上市公司总数的约17.1%。

生物医药行业,谁将率先登陆科创板?

目前,企业想要登陆科创板,必须要满足5套上市标准之一,而对生物医药行业,科创板则重点提及2大标准,分别为:

标准二,要求公司最近三年研发投入占比不低于15%;标准五,要求药企需取得一项一类新药二期临床试验批件。

结合这2大标准,赛迪顾问对生物医药创新型企业精选了筛选,分别从4大细分板块中得出具有一定潜质成为科创板首发的企业名单。

此外,还有一批上市公司参股公司符合科创板标准,随着未盈利参控公司登陆科创板,一方面有利于参控公司业务发展,另一方,在新的估值体系下,上市公司持有的股权有望价值重估。

来源:全小景 、科钛网、全景网、华尔街工场、金羊网、光大证券研究报告


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